Phân tích hiệu quả đầu tư

Xét một cách tổng quát, theo phạm vi, đầu tư của doanh nghiệp thường được phân thành hai loại: Đầu tư ra ngoài doanh nghiệp và đầu tư ở bên trong doanh nghiệp. Đầu tư ra ngoài doanh nghiệp là đầu tư tài chính, bao gồm cả đầu tư ngắn hạn và đầu tư dài hạn, còn đầu tư bên trong doanh nghiệp là đầu tư phát triển, như đầu tư mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh, hiện đại hóa thiết bị, dây chuyền sản xuất, đổi mới công nghệ… và do đó liên quan trực tiếp đến tài sản cố định của doanh nghiệp.

Mục đích của đầu tư, suy đến cùng vẫn là tăng được tổng số lợi nhuận cho doanh nghiệp. Do vậy thông qua việc phân tích hiệu quả đầu tư người ta có thể đánh giá được một khía cạnh khác về thực trạng tài chính của doanh nghiệp.

Để tiến hành đầu tư, doanh nghiệp có thể sử dụng vốn tự có (nguồn vốn chủ sở hữu) hoặc vốn vay. Từ những vấn đề đặt ra ở trên, khi phân tích đánh giá cụ thể tình hình đầu tư của doanh nghiệp, người ta có thể sử dụng các chỉ tiêu sau đây:

– Hiệu quả đầu tư tổng quát

– Hiệu quả đầu tư trực tiếp

– Hiệu quả đầu tư gián tiếp

– Mức đóng góp vào NSNN

[message type=”e.g. information, success”]Xem thêm: Nội dung phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp[/message]

Các chỉ tiêu nói trên lần lượt được xác định như sau:

Hiệu quả đầu tư tổng quát = Lợi nhuận trước thuế / Tổng vốn đầu tư

Các chỉ tiêu nói lên rằng, vốn tham gia vào quá trình đầu tư tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận. Chỉ tiêu này càng lớn thì hiệu quả đầu tư càng cao và ngược lại.

Hiệu quả đầu tư trực tiếp cho SXKD = Lợi nhuận bán hàng và cung cấp dịch vụ / Vốn đầu tư vào TSCĐ và TSLĐ

Công thức trên giải thích rằng, hiệu quả đầu tư cho sản xuất kinh doanh thông qua đầu tư tài chính vào tài sản cố định và tài sản lưu động tạo ra được bao nhiêu đồng lợi bán hàng và cung cấp dịch vụ. Chỉ tiêu này càng lớn hiệu quả đầu tư trực tiếp vào sản xuất kinh doanh càng cao và ngược lại.

Đối với đầu tư tài chính: Để đánh giá riêng hiệu quả của đầu tư tài chính, bao gồm cả đầu tư tài chính ngắn hạn và đầu tư tài chính dài hạn, có thể dùng chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư tài chính ngắn hạn và dài hạn và nó được xác định như sau:

Hiệu quả đầu tư tài chính = Lợi nhuận từ đầu tư tài chính / Các khoản đầu tư tài chính

Lợi nhuận thu được từ đầu tư tài chính bao gồm:

+ Lợi nhuận kinh doanh các loại cổ phiếu, trái phiếu

+ Lợi nhuận được chia do góp vốn liên doanh

+ Lợi nhuận thu được từ hoạt động đầu tư ngắn hạn, dài hạn khác

Như vậy, chỉ tiêu trên nói lên rằng, cứ 100 đồng đầu tư tài chính thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận và tỷ suất càng cao, xu hướng càng tăng, chứng tỏ hiệu quả đầu tư tài chính càng cao và ngược lại.

Mức nộp ngân sách = Tổng số tiền nộp NS do sử dụng vốn đầu tư / Tổng số vốn đầu tư

Chỉ tiêu này nói lên rằng cứ 1 đồng vốn đầu tư, doanh nghiệp đã nộp bao nhiêu cho ngân sách Nhà nước.